宝宝树大股东变更 超八成营收依赖广告电商业务萎缩 “母婴第一股”如何扶起?

  • 日期:10-22
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“互联网妈妈和婴儿优先”婴儿树(.HK)最近宣布,已由大股东复星国际(.HK)进行扩股,腾兴控股2011,Ltd.(简称腾兴)转让了2000万股《小树》以4560万港元的价格被复星国际收购。

数据显示,婴儿树创始人王怀南之前持有共25.45%。复星及其控股子基金合计持有23.48%的股权。股份变动后,王淮南合计持股24.27%,复星股份增至24.67%。复星成为婴儿树的最大股东。

婴儿树10月14日接受了《华夏时报》的采访:“婴儿树的长期发展离不开战略股东的支持。作为婴儿树最重要的战略合作伙伴之一,复星一直以来都是婴儿从那时起,业务授权和增资就建立在双方从业务开始到开始的高度合作基础上,这种增加也被认为反映了复星对婴儿未来发展的乐观态度。树及其提供长期授权的意愿。”

持续亏损,呈下降趋势

公共信息显示,Baby Tree成立于2007年。它旨在通过分享朋友和获取知识来帮助宝妈解决生活中的困惑。当前,婴儿树包含诸如社区,工具和电子商务之类的母婴服务格式,并形成了包括广告,电子商务,内容支付,早期教育,大健康和家庭理财的商业模式。

上市前的幼树不是好学生。 2015-2017年,婴儿树收入分别为2亿元,5.09亿元和7.29亿元,亏损分别为2.86亿元和9.34亿元。 9.11亿元,累计亏损达21.31亿元。

寄希望于市场上的输血,这棵幼树于2018年11月27日正式登陆香港联交所,发行价为每股6.8港元。股价于2019年3月6日冲至每股8港元,市值总额达到每股8。超过135亿港元。

婴儿树上市的第一年并没有让投资者失望。 2018年,公司实现营业收入7.6亿元,毛利润5.99亿元,同比增长30%,调整后净利润2.01亿元,同比增长为29.7%。婴儿树11年来首次将亏损变为利润,主要是由于广告业务的增长。

但是,《婴儿树》在2019年上半年的表现非常抢眼。 《婴儿树》 2019年半年度报告显示,该公司收入大幅下降,同比下降40.9%,净亏损9834.2万元,而去年同期为利润1.22亿元。此外,Baby Tree预计在本财务报告中,它将在截至2019年12月31日的期间内进一步亏损。出于预期损失的原因,Baby Tree解释说,由于国内市场经济环境的持续下降,广告商的预算收紧了。电子商务系统集成后,需要花费时间来培训用户并进一步增加营销费用。

回顾其股价,自2019年3月股价飙升以来,Baby Tree的股价一直在下跌。尤其是在今年上半年发布财务报告后,Baby Tree的股价继续下跌。面对不断变化的面部表情,资本市场减轻了婴儿树的负担。上市不到一年,婴儿树的市值蒸发了近100亿港元。截至2019年10月14日,这棵婴儿树报出2.19元/股,总市值达37亿港元。

但是,对于幼树股价“下跌”的情况,创始人王怀南显得颇为“佛”,“我在乎或在乎股价”。他公开表示,他更加关注婴儿树的长期市场价值。管理和方向,品牌信誉,足够的现金流量,用户流量等都是决定长期市场价值的因素。

然而,其跌倒的表现却不容忽视,为什么难以操作?一些内部人士指出,这与其核心业务模式密不可分。

收入依赖广告,而大福是很难的。

目前,婴儿树的第一大股东是复星集团。第二,第三和第四大股东分别是王淮南和阿里巴巴的创始人兼董事长。

幼树对《华夏时报》记者说:“我们的战略股东在业务,人才,经验等方面给予了幼树全面的支持,战略伙伴关系正在不断加深。”

王淮南曾说:“我们认为,这三大股东对这棵婴儿树的价值是巨大而长期的。”他提到,复星和婴儿树在年轻中国家庭教育和育儿方面的布局基本上有99%相似。战略任务;阿里作为电子商务的主要平台,是满足用户需求的最佳合作伙伴。珍视未来,并与幼树建立学习链。

的确有复星国际,阿里和Good Future等着名公司的认可,加上与股东之间的自身业务优势,以及“互联网母婴平台第一份额”的光环。自从诞生以来,幼树就可以说“天生有福”,加速资本注入发展的光明指日可待,但幼树逐渐找不到重心和方向。

进入2019年,婴儿树表现下滑。主要问题是,收入过于依赖广告业务,而电子商务业务并未显着改善。商业模式还不够清晰。

就利润模型而言,Baby Tree具有三种主要实现方式:广告,电子商务和知识支付。

根据招股说明书,广告收入占最大份额,在过去四年中占50%以上。根据招股说明书,2015年,小树的广告业务贡献了1.67亿元的收入,占比84%。从2016年开始,婴儿树考水电业务,知识支付领域,广告业务仍是坚实的业绩主力军。 2017年,广告收入占总收入的51%,而到2018年,这一比例增加到78.4%。截至2019年6月,这一数字再次攀升至87.9%的新高。

从《婴儿树》在2019年上半年的业绩报告中可以看出。特别是,正如婴儿在11年来的首次扭亏为盈一样,广告业务的增长也推动了这一增长。尽管今年上半年广告业务下降了29%,但它仍然是幼树的主力军。

2019年,在新兴广告业的冲击下,整个广告业萎缩了,这对于依靠广告来实现的幼树来说不是一件好事。根据CTR 《2019中国广告主营销趋势调查报告》的数据,全媒体广告费的增长率已从2018年2月的26%下降至2019年1月的-5.9%。

去年6月,Baby Tree和Ali在电子商务,广告营销,在线和离线母子场景中进行了大规模合作。但是,婴儿树的2018年度业绩出乎意料:与2017年相比,电子商务业务收入下降了59%。

2019年上半年,婴儿树的婴儿业务迅速萎缩,较去年同期的9060万元下降78.5%。根据财务报告,电子商务系统开发的技术复杂性高于预期,导致电子商务系统的开发速度慢于预期,并且目前正在得到进一步改善和改进。

有声音指出,婴儿树电子商务业务下滑的原因很重要。幼树将原始的电子商务业务转移到Ali的电子商务平台,并消除了自用流量。一些内部人士认为,这棵幼树很可能会将电子商务业务完全转移到阿里,并关闭自营平台的电子商务业务。

但是,作为垂直的母婴社区,交通一直是幼树的优势,这也是将来考虑如何更理性和充分利用的幼树的优势。婴儿树2019年上半年的平均每月活跃用户为1.56亿,增长8.5%。根据Trustdata发布的《2019年上半年中国移动互联网行业发展分析报告》,到2019年上半年,婴儿树是母婴育种市场中的第一棵树,并且是该行业中唯一寿命超过1000万个月的母婴社区APP。

幼树的高成本也吸引了投资者的注意。 2019年上半年,销售费用占收入的42.19%,管理费用占57.50%。业务发展疲软后,高额的销售费用是否透支? 《华夏时报》记者询问了婴儿树业务部门的发展重点以及未来的销售和管理费用支出计划。该公司没有积极回应。

(文章来源:中国时报)

(编辑:DF120)

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