中国黄金储备八连涨:新兴国家外储多元化步伐加快

  • 日期:09-07
  • 点击:(557)


?

GC.png

热点

自选股票

数据中心

市场中心

资金流动

模拟交易

客户端

8月份中国黄金储备继续增加:新兴市场国家外汇储备资产多元化正在加速

尽管7月份的外汇储备减少了155亿美元,但很难阻止中国央行支持黄金资产。

8月7日,中国人民银行公布最新数据显示,截至7月底,中国黄金储备达到6226万盎司,比上月增加32万盎司,这是人民银行连续第八个月中国增加了黄金储备。

“不断增加黄金储备,突显中国外汇储备资产多元化的步伐正在加快。”一位国内私募股权基金经济学家向记者指出。

值得注意的是,不仅中国人民银行,而且中央银行在俄罗斯,土耳其和其他新兴市场国家的外汇储备增加了黄金资产。

根据世界黄金协会发布的最新报告,截至今年上半年,央行采购总量达到374.1吨,是统计以来全球官方黄金储备净增幅最大的一次。

“事实上,目前新兴市场国家增加了黄金储备,提出了两种不同的策略。一方面,与美国关系曲折的国家,如俄罗斯和土耳其,正在积极推出外汇储备以进行美元化,因此他们将黄金作为美元资产。另一方面,中国等大多数新兴市场国家的央行已采取相对稳定的黄金持有量来实现外汇储备资产的多元化分配,“一位华尔街大型对冲基金经理表示。

美元储备状况下降

“中国市场实际上预计黄金储备将继续增加。”上述华尔街大型对冲基金经理向记者承认,原因在于美元储备状况正在下降。

摩根大通商品和利率策略师克雷格科恩认为,过去10年美元储备状况持续下滑的原因是次贷危机导致全球央行注意到美国的隐患。经济,特别是美国。债务赤字不断“侵蚀”美元的实际价值。另一方面,近年来全球经济增长的最大推动力正在从美国和其他西方国家转移到亚太地区的国家,因此后者在全球经济中的声音正在增长,结果是美元的主导地位。它已被削弱,越来越多的国家通过增加亚太地区的本国货币和黄金资产的分配,更好地实现了外汇储备的保值和升值。

“事实上,美国近年来引发的全球贸易摩擦和保护主义间接加剧了美元储备地位的下降,”鲍勃哈伯科恩告诉记者。原因是全球贸易形势紧张导致美国和美国之间的双边贸易量下降以及大宗商品购买规模(按美元计算)。因此,这些中央银行没有必要为经常账户支付费用囤积大量美元资产。美国总统特朗普一再向美联储施压,要求采取更大幅度的降息措施,使这些国家更担心美元资产的无风险回报继续下跌。

记者从众多消息来源获悉,目前华尔街金融机构普遍预计美联储将在年内两次降息,使10年期美国国债收益率跌至1.5%左右,这不能满足许多人的回报要求。国家外汇储备固定收益投资组合。迫使他们加快配置其他货币和黄金的步伐。

“相比之下,鉴于目前全球经济增长前景不明朗以及全球贸易形势趋紧,以及黄金相对独立的趋势与其他资产相比,越来越多的国家认为持有黄金资产可以带来外汇储备。额外的证券投资效应和相对稳定的回报,“RJO期货高级商品经纪人Bob Haberkorn表示。

世界黄金协会中国区董事总经理王立新表示,越来越多的国家增加外汇储备中黄金资产的持有量,并不一定是短期对冲投资需求和对冲美元主导地位的风险,但看看西方发达国家的外汇储备结构目前,许多新兴市场国家拥有世界上最高的外汇储备,但其黄金资产占比不到10%,远低于发达国家的40%。这导致这些国家的外汇储备资产的短期结构,即整个外汇储备的估值受其他货币波动的极大影响(如美元在降息周期中)以及英国脱欧未达成协议的英镑数据和资产估值。长期保值和升值,因此他们迫切需要增加“平稳”相对安全的黄金对冲资产的风险。

“可以预见的是,只要美元储备地位持续下降,全球经济在中长期面临增长困难,中国和其他新兴市场国家外汇储备增加的步伐就不会停止。”对冲基金MKS PAMP贵金属交易员Sam Laughlin直言不讳。

黄金交易的秘密

值得注意的是,新兴市场国家的中央银行继续增持黄金资产,这也被金融市场视为推动当前黄金价格快速上涨的主要支撑。

“与铁矿石,原油和其他商品不同,供需之间存在紧张关系。黄金通过旧金的回收保持了相对稳定的供应。因此,新兴市场央行的外汇储备增加黄金资产,这必然导致黄金供应。此次减持将对黄金价格产生一定的推动作用。“上述华尔街对冲基金经理告诉记者。

一位熟悉黄金贷款市场运作的美国投资银行家指出,事实上,许多央行增持黄金资产,这并不意味着这些黄金储备是“储存”。在全球金融市场,黄金运输贸易一直很受欢迎,即根据LIBOR + 10-20,大型国际投资银行从黄金市场的欧洲和美国中央银行借入了一定数量的黄金储备。基点黄金租赁价格。出售现金,用这笔钱购买高息欧美国债。

这种方法的优点是欧美国家不能出售国债,第二是国际大型投资银行也可以利用国债利率和黄金租赁价格之间的利差。

“然而,随着黄金套利交易规模的扩大,一些国际投资银行开始利用黄金套利交易所获得的黄金头寸,并在黄金期货市场任意套利,甚至涉嫌操纵黄金价格。 “。他告诉记者,

“然而,随着近年来金融监管收紧,黄金套利交易规模大幅收窄,”投资银行家指出。原黄金对冲交易主要由投资银行的自营部门经营。然而,在次贷危机爆发后,美国监管当局要求投资银行剥离自营部门,导致此类业务规模下降。结果,西方央行开始寻找其他渠道“租借”黄金储备以获得相应的资产回报,并间接削弱了大型国家投资银行对黄金的“定价能力”。

“目前,央行的黄金储备并不大,央行对黄金的投资往往是长期的,对整体价格波动的影响并不明显,”萨姆劳林承认。相反,全球资本的套期保值需求已经取代了投资银行控制的能力,成为影响金价上涨和下跌的最重要因素。

主编:汤唯