通用电气财务罗生门

  • 日期:08-30
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通用电气金融罗生门

北京商报

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从暴跌11%到10%的涨幅,通用电气花了两个激动人心的交易日。尽管华尔街有许多金融掠夺者,但这份长达175页的指控报告将令外界怀疑。巴菲特称之为“美国商业标志”这个百年历史的企业经历了什么?在金融危机之后,臃肿的通用电气被分红后的负担所压倒,一步一步地走下祭坛。没有沉默,但沉默地死去,现在,通用电气可能已经到了一个转折点。

飞出“黑天鹅”

16日,通用电气恢复了信心。截至当日美国股市收盘时,其股价大幅反弹并最终收涨9.74%。前一天,会计专家马可波罗发布了一份长达175页的报告,指控通用电气公司发生金融欺诈,涉嫌欺诈行为达380亿美元。受此影响,其股价周四下跌11.3%,为11年来最大单日跌幅。

马可波罗斯的身份在华尔街广为人知。他摧毁了金融巨头马多夫,这是美国历史上最大的金融骗局之一,,“麦道夫欺诈”,因而成名。 “这是我团队在过去九年中的第九起保险欺诈案件,也是过去九年来最大的案件。”在报告中,马可波罗斯发表声明说:“这可能会使公司申请破产。仅仅四个月的曝光后,世通公司和安然就破产了,让我们拭目以待,看看它是怎样的。“

这份长达175页的报告非常详细,马可波罗斯已经计算了几起转基因犯罪:该公司的会计违规金额达380亿美元,相当于最新市值的54%以上;保险准备金差距为185亿美元。掩盖巨大的损失率;真实的现金状况远比公司披露的要差;报告格式每2 - 4年更改一次,以防止分析师跨时间进行比较。

事实上,早在去年,通用电气就面临一系列重大会计问题,包括公司保险和电力业务的数十亿美元注销,美国证券交易委员会也证实了如何确认工厂维护和飞机发动机维修。调查了长期服务合同的收入。

此后,为通用电气提供110年审计服务的毕马威会计师事务所也被指控。去年12月,通用电气宣布其考虑取消毕马威会计师事务所的审计师,但毕马威会计师事务所将至少在2019年之前继续担任其审计师。

“这份报告完全在市场上。”通用电气首席执行官拉里卡尔普(Larry Calp)辩称并指责马可波罗斯(Marco Polos)制造股票价格波动并获利。马可波罗斯没有否认CNBC报道美国中型对冲基金向马科波罗斯支付费用以调查通用电气的财务状况。在报告发布之前,该基金的客户收到了一份报告,并打赌股价下跌。

多空对抗

通用电气的受欢迎程度并不差,许多金融机构都对通用电气有所了解。威廉布莱尔金融服务公司还详细说明了支持通用电气的原因,全球工业基础设施联合主任聂海曼表示,股市崩盘是完全没有根据的,这就是为什么所有内部人士都在购买。

关于Marco Polos所称的185亿美元保险储备缺口,Heyman表示,[马可波罗斯]所称的两笔非现金支出现在应反映在通用电气的资产负债表中。根据公认会计标准,这两项支出总额为182亿美元,其指控不准确。该公司已经与美国司法部和证券交易委员会合作调查其会计实务。

但这并没有完全抵消华尔街的担忧。巴克莱银行董事总经理兼保险股高级研究分析师杰伊盖尔布表示,他无法判断马可波罗对通用电气缺乏储备的预测是否合理,“尽管令人担忧。”

无论通用电气是否会发布具体的财务信息以及金融调查的进展情况,北京商报都联系了GE中国媒体联络中心负责人,但截至提交时尚未收到具体回复。

“这取决于通用电气本身是否存在任何问题。”上海开源基金前首席经济学家杨德龙在接受“北京商报”采访时表示,股价的短期影响肯定会很明显,但公司的长期价值依然存在。安然在卖空之前也是一匹白马股票,股票价格在卖空之后短期内没有大幅下跌,但随后金融欺诈问题暴露出来,导致破产。不是每一个短片都是成功的。通用电气可能有一些短缺的迹象,但仍取决于公司是否存在这些问题。

消失的祭坛

在1892年诞生之后,通用电气一直在发明家爱迪生的光环下扩张。在几个世纪的历史中,通用电气凭借其实力展示了现代企业资本主义的力量和有效性,从而成为巴菲特“美国商业的象征”。

与此同时,作为道琼斯指数的原始成员,通用电气自1907年以来一直是道琼斯指数的连续成员。在资本市场上,股市曾一度突破6000亿美元,并且市值达到峰值2012年达到亿美元。

关于马可波罗报告的真实性,华尔街仍在认真研究它,但通用电气已经被推到危及生命的转折点。同样被指控犯有财务欺诈罪的巨人,安然公司在2001年被宣布破产前拥有大约21,000名员工。它是世界上最大的电力,天然气和电信公司之一。 2000年,其营业额达到1010亿美元。在这一年,它被《财富》杂志评为“美国最具创新力的公司”。

与安然不同,在马可波罗斯的指责之前,通用电气陷入了泥潭。今年6月,通用电气公司110年来第一次从道琼斯工业平均指数中脱离,神话成了泡沫。已经下跌的股票价格已经预测了通用电气的命运。去年,道琼斯指数上涨近25%,但通用电气的股价已下跌约58%。

在7月31日发布2019年第二季度后,通用电气的收入和每股收益均好于预期,并且在市场上涨超过4%。然而,本季度归属于普通股东的净亏损为2.91亿美元,而短期利好因素不足以支撑股价的长期走势,且股价反弹无法持续。

摩根大通(JPMorgan)分析师斯蒂芬塔萨(Stephen Tusa)在给客户的一份报告中建议投资者远离通用电气股票,尽管其第二季度业绩超出预期。 “去年第四季度,尽管通用电气的自由现金流超出了预期,但对未来自由现金流的指导已减少了30%。我们认为现在我们也会看到同样的情况。”

这艘船难以转身。 Tusa认为GE的管理层在市场变化之前几乎从未采取行动,甚至特别容易在市场上迟到。在当前炙手可热的技术趋势产业中,GE尚未大幅发展。失去科技竞赛的第一次机会是其困难的重要原因之一。

主编:张宁