手游和平精英贡献有限 腾讯新财报出现哪些新亮点?

  • 日期:08-28
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最近赢得Beishui Capital底部的腾讯(上海,研究员黄一玲)最终公布了2019年第二季度财报。

财报显示,腾讯控股第二季度营收为888.2亿元,同比增长21%;净利润为241.4亿元,同比增长35%。

在财务报告发布之前,许多知名投资银行,如中信,广发,申万宏源,招商局和野村发布的研究报告,给予腾讯第二季度“增持”和“买入”的有效评级。兴业证券和中金公司分别维持“谨慎增长”和“中性”评级。

和平精英Q2的贡献有限

作为腾讯实现鸡肉后发布的第一份财报,其网络游戏性能备受关注。

在2019年第二季度,腾讯的网络游戏收入为人民币273.07亿元,略低于2019年第一季度(285.13亿),但同比增长8%。

其中,手机游戏同比增长26%至人民币222亿元。原因是游戏版本恢复后,游戏发行量增加,抵消了淡季因素的影响。终端游戏收入为人民币117亿元,同比下降9%,环比下降15%。

根据数据显示,在第二季度,腾讯共发布了十款游戏,包括自主开发的AR游戏《一起来捉妖》,以及自主开发的角色扮演游戏《妖精的尾巴》和《拉结尔》。

对于备受推崇的和平精英,腾讯表示,自5月份推出游戏以来,每日活跃账户数量已超过5000万,已开辟商业化并成功推出季票,尽管由于推迟,第二季度报告收入的贡献有限。

郭培证券分析师袁培早前也分析过,在2019年第二季度和第三季度,《和平精英》对腾讯整体表现的贡献将非常有限。原因是在发布初期,腾讯对《和平精英》的运作采取了保守的态度。

“在稳定期内,《和平精英》可实现15-20亿元的月平均流量,成为中国手机游戏市场中最赚钱的产品《王者荣耀》。我们估计游戏将逐渐开启新的支付点并进入夏季。袁培在研究报告中写道,自来水“爬升期”在今年第四季度进入稳定状态。

美联社发现,自2017年以来,腾讯的网络游戏收入每季度保持在260亿元左右,但其收入份额却逐渐下降。网络游戏收入的收入份额已从2017Q1的46.03%下降至2019Q2的30.74%。

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游戏收入的比例一直在下降,这表明游戏业务并不是腾讯此阶段增长的主要力量。然而,中信建投认为,腾讯的手机游戏业务将在2019年第一季度的基本面上继续改善。今年腾讯手机游戏预计增长超过20%,市场份额继续上升。

金融科技和企业服务收入再次超越手机游戏

2019年第二季度,金融科技和企业服务再次超越手机游戏,成为腾讯最耀眼的业务。

数据显示,腾讯2019Q2财务技术和企业服务收入为229亿元,同比增长37%,占收入的26%。剔除储备余额的利息收入,金融科技和企业服务收入同比增长57%。

腾讯表示,增长主要受商业付费用户数量,商家数量,交易收入和云服务收入增长的推动。

值得注意的是,金融技术和企业服务业务先前已包含在“其他”项目中,并在2019年第一季度的财务报告中单独披露。 2019年第一季度该业务收入为人民币217.89亿元,同比增长44%。

当时,腾讯表示,单独披露金融技术和企业服务的原因是由于支付规模,金融和企业导向活动以及业务的重要性,并帮助投资者更好地了解金融技术和企业服务的收入结构。集团和利率趋势。与此同时,腾讯认为,金融技术和企业服务的规模和范围可以反映出相关服务需求的快速增长。

金融技术和企业服务业务的持续增长在一定程度上表明腾讯对B业务的发展相对平稳。但是如果你想尽快赶上阿里,那将需要做很多工作。

具体而言,腾讯目前的B端布局主要集中在金融支付服务和云服务上。

在金融支付业务方面,腾讯的金融业务主要依靠微信获取客户。个人客户是其主要用户。截至第二季度末,腾讯财富管理平台“金融联通”的客户总资产超过人民币8,000亿元。

阿里的蚂蚁黄金服务提供更广泛的服务,许多小型和微型企业是其服务的目标。在抢劫企业方面,阿里自然具有优势。幸运的是,这个小程序可能会为腾讯“回归游戏”。由于小程序已经上市,许多电子商务公司除了独立的应用程序外,还积极开设微信小程序作为下一个基础。

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在云业务方面,腾讯云与阿里云之间仍存在一定差距,起步较晚。根据IDC的《中国公有云服务市场2018年半年度跟踪报告》,阿里云的市场份额占45.5%,排名第一,腾讯云占10.3%的市场份额排名第二。腾讯的财务报告也承认,“根据国际数据公司的数据,2018年,我们在中国公共云IaaS市场排名第二,并在全球市场排名前十。”

中金公司认为,金融科技业务的利润率持续改善,预计改善趋势将持续到2019年下半年,成为短期股价的推动力。然而,从短期来看,清算的实现虽然有效推动了短期业绩增长,但实际上降低了未来业务的增长速度,腾讯集团的整体市场价值已经很大,而且额外的利润对整个集团的贡献是有限的。

投资收益下降

从财务报告来看,与2019年第一季度相比,在2019年第二季度,腾讯的投资收益略显黯淡。

数据显示,截至2019年6月底,腾讯的其他净收入为40.38亿元,同比增长61.13%,同比下降63.59%。

在这方面,腾讯表示,这主要包括非公认会计原则调整项目,例如某些投资公司(在交通网络等垂直领域)的资本活动所产生的处置所得款项净额,以及某些投资公司(在医疗保健方面)媒体等垂直领域的估值增加所产生的公允价值收益被某些投资的减值费用部分抵消。

从近几年的数据来看,不难发现投资收益已成为腾讯的主要盈利之一,但增长率在此期间大幅波动。投资收益净利润占最高的40.75%,也有亏损记录。

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在2018年第四季度,腾讯投资亏损21.39亿元,主要包括TME确认向战略合作伙伴发行普通股的一次性费用,以及某些投资公司业绩前景调整的减少以及市场环境。价值提供。

总的来说,目前,腾讯投资企业和其他公司的投资收益净利润有较高的趋势。

在2019年2月举行的腾讯投资大会和IF大会上,腾讯总裁刘赤平曾表示,在2019年,腾讯的投资规模不会缩小。

确实如此。就在最近,8月12日,有关方面宣布完成F轮融资,总金额为4.34亿美元。腾讯继续投票。据“新京报”报道,腾讯投资快速谈判即将完成。本轮快速估值超过250亿美元,双方可能成立新的合资公司,腾讯的持股比例为30%至40%,合作模式类似于腾讯在京东的投资,腾讯也将将资产投入新公司(或资源)。

主编:陈志杰