央行“TMLF+MLF”施4977亿维稳流动性

  • 日期:08-04
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央行正逐步加大对中长期资金的投入。央行23日共启动2000亿元(人民币,下同)一年期MLF(临时贷款)业务,中标率在前一期间维持在3.3%不变;中央银行还实施了2997亿元一年期TMLF(定向中期贷款促进)业务,中标率保持在3.15%。央行表示,上述业务总额为4977亿元,基本相当于当日应付的500亿元人民币。 “经过上述操作,银行系统的流动性合理且充足。”根据分析,本周公开市场基金到期的压力很大。除了税收因素和每月的资金需求外,货币当局还增加了资金以满足预期。

交通银行研究中心高级研究员陈浩分析说,上周央行的公开市场净投资达到了4600亿元。虽然自今年1月下旬以来的单周期间发布的规模创下了第二高的水平,但隔夜资金仍然略显紧张,DR001利率依然紧张。有一次,它显着增加了50个基点。他还指出,本周公开市场到期逆回购和到期MLF分别达到4600亿元和502亿元,近10万亿元资金到期压力不小,重叠税收因素不安,以及市场短期预期跨月资本需求正在升温,央行增加资本的努力符合预期。

中国创新证券首席分析师周冠南此前曾警告市场“关注周二的MLF续集和TMLF业务”。她分析说,本周公开市场的逆回购总量为4600亿元。除周一外,周二至周五的逆回购分别为1600亿元,1000亿元,1000亿元和1000亿元。就资金而言,随着上周四之后税收期的影响逐渐减弱,资金保证金“从松动中稳定”,资金利率预计将再次下降。

在月底,流动性继续相当充裕

展望未来,兴业银行和华孚证券首席经济学家陆正伟指出,本周逆回购和多边基金均已到期,但本地债券发行规模较小,同业存款期限仍处于较低水平。资金略有收紧。预计央行将在月底继续通过开放市场运作,及时适度的流动性,从而增加月内的资金供应,确保合理的流动性。

穆迪高级信用评级主管朱一宁表示,在央行今年1月下调所有银行法定存款准备金率后,5月份开始三次降低约1000家农村商业银行的法定存款准备金率。这样,银行系统的流动性得以维持。就目前的市场形势而言,“中国银行业的流动性足以满足资产再融资的需求。”

陈伟提醒说,本月的季节性税收期对市场流动性更为不利。由于整体流动性的短期影响,早期信贷分层的改善仍然缓慢。他认为,本周货币市场利率可能面临轻微上行压力。在接下来的几天里,央行将通过逆回购操作增加流动性,以对冲MLF到期的可能性。