想学欧元区达成货币联盟?拉美四国先要迈过这些坎

  • 日期:08-05
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?想学习欧元区以达成货币联盟吗?拉丁美洲的四个国家必须经历这些障碍

欧元诞生需要30年时间,南方共同市场的单一货币计划不会短于此。

二十年后,统一货币计划再次回到南方共同市场(以下简称“南方共产市”)的议事日程。

城市峰会期间,阿根廷财政部长Dukhovne(Nicolás的作品。

早在上个月,当巴西总统贾尔博尔索纳罗会见阿根廷总统毛里西奥马克里时,他表示两国可能会建立类似欧元的单一货币,称这是朝着“南方共同的梦想的第一步”。市场区域内的单一货币。“

中国社会科学院拉美研究所经济研究室主任岳云霞向“第一财经”杂志记者解释说,这些文章之间的政治协商实际上需要很长时间。

作为区域经济一体化程度最高的组织,欧盟在1969年提出了欧洲货币联盟的概念,即1999年欧元诞生,历时30年。一直与欧盟保持一致的南方共产党在上个世纪末推出单一货币计划后已不复存在。直到最近,还有一个“重新考虑”的信号。这个动作需要多长时间才能破坏外壳?

“不是自由贸易区,更不用说关税同盟了”

根据区域经济一体化理论,按照从低到高的一体化程度,区域经济集团可分为优惠贸易安排,自由贸易区,关税同盟,共同市场和经济联盟。成员国统一货币政策的阶段属于欧盟等经济联盟。那么,南城市距离这一步有多远?

南方共产党将自己视为“关税同盟”,但岳云霞告诉第一财经记者:“关税同盟的整合水平相对较高,要求对外关税统一。南方共产党完成后,达成了关税同盟的标准。后来,我回来了一点,所以现在我没有达到关税同盟的水平。“

彼得森国际经济研究所的高级研究员Chad Bown和秘鲁天主教大学的教授Patricia Tovar也发表了一篇文章,称南方共同市场不是一个完全自由贸易区,更不用说关税同盟了。根据自由贸易区的要素,缔约方应对对方的进口产品实行零关税,但自20世纪90年代以来,阿根廷一再对从巴西进口的面料实施单边反倾销进口限制。

通往货币联盟的道路令人悲伤。

南锥体共同市场为实现这一目标需要面对哪些障碍?

这取决于各种因素的自由流动,高水平的区域内贸易和生产多样性,以及适应不对称冲击的金融一体化程度。

欧元区理论教授,伦敦欧洲政治经济研究所教授保罗德格劳威在《货币联盟经济学》中表示,“欧元之父”蒙代尔认为,如果要建立最佳货币联盟,必须保证。工资具有足够的灵活性或劳动力流动性,否则他们将无法在需求转移下解决失业和通货膨胀问题。

在这方面,岳云霞说:“南方共产党人员流动问题已基本解决。他们有统一的南共通行证。但问题是工资弹性和经济结构还比较落后。巴西和阿根廷目前希望实施的改革是在这些领域。劳动力市场过于僵化是一个普遍的问题。“

根据世界经济论坛《2018年全球竞争力报告》的数据,巴西和阿根廷在140个国家的“劳动力市场表现”中排名114和116。

此外,中华民国的区域内贸易水平很低,产品多样性相对简单。

根据世界贸易组织(WTO)《世界贸易数据报告2018》,2016年,南方共同市场对该协议贸易伙伴的出口占该组织出口总额的13%,低于1997年的水平。相比之下,欧盟高达64%,北美自由贸易区为50%,东盟为20%,高于20年前的24%。

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“它们之间的产品是重复的,产业结构也是初级产品化,重点是农业,种植和肉类产品的出口,这使得它们之间的交换相对较小”,岳云霞对第一财经记者解释说,“欧盟已经形成了工业制成品的分工,因此欧盟有产业内贸易。除汽车工业外,南方共同市场没有有效的产业链分工,产业内贸易非常有限。 >

根据欧元区的经验,实现可持续的货币联盟必须实现财政一体化,以吸收不对称的经济冲击。但是,从宏观经济数据来看,南方共同市场四国统一货币政策的基础不容乐观,整合程度不高,经济表现不健康。

《2018年全球竞争力报告》指出,阿根廷在“宏观经济稳定”指数中排名第五,巴西仅为122.根据国际货币基金组织(IMF)的数据,阿根廷去年的通货膨胀率为阿根廷43.7%,巴西和巴拉圭为3.6%,乌拉圭为7.6%。

就政府债务而言,巴西政府的债务总额占GDP的90.4%,阿根廷为75.9%,乌拉圭为71.3%,巴拉圭为22.4%。根据Degraeu的说法,在货币联盟中,如果投资者不信任成员国,他们将出售债券并推高利率以引发流动性危机。

美国经济学家詹姆斯英格拉姆提出,金融一体化也应成为统一货币的标准,否则金融市场交易不足将引发利率的剧烈波动。

岳云霞不相信南方共产党符合这一标准:“金融市场一体化没有实质性的衡量标准。与太平洋联盟证券市场的整合不同,南方共产党的整合进程近年来。它相对缓慢,甚至在关税外部统一的一些回撤中,其整合在所有领域都有限。“

普林斯顿大学教授Peter Kenen评论说:“这个地区对于不稳定的资本流动非常脆弱,我们仍然找不到任何可以向货币联盟注入信贷的国家。”

选举更加模糊

世界银行拉丁美洲和加勒比地区委员会首席经济学家塞巴斯蒂安爱德华兹表示,除了国内经济的结构性改革之外,单一货币计划还需要建立超国家央行。然而,政治选举的不确定性无疑给货币联盟的谈判带来了问号。

“阿根廷即将改变,乌拉圭今年将举行大选,因此选举后的不确定性也是一个未知的额外因素。”岳云霞告诉第一财经记者,“巴西已经完成大选,但近年来推动了改革。开放程度和开放程度都是有影响力的,不知道是否能实现。”

这些政治动态不仅增加了尚未出现的货币联盟计划的不确定性,而且使已经讨论过的中共与欧盟的自由贸易协定充满了悬念。此外,南方共产市最近还寻求与加拿大,悲伤,新加坡和美国签署自由贸易协定。岳云霞说:“最近南方共产党的运动不仅仅是它预期的整合表现,而且建立货币联盟仍然很难。”

货币联盟可能是南锥体共同市场的未来,但显然这四个国家尚未为此做好准备。正如美国经济学家Barry Eichengreen指出的那样:“如果南美政策制定者想要更深层次的整合,他们可能不得不考虑像欧盟这样的货币一体化。但这意味着国内市场更加开放,跨境竞争更加激烈,汇率变化将更具破坏性。“

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